关(Guan)注(Zhu)菜(Cai)油(You)和(He)棕(Zong)榈(Lü)油(You)的(De)套(Tao)利(Li)机(Ji)会(Hui)

    菜(Cai)油(You)和(He)棕(Zong)榈(Lü)油(You)是(Shi)油(You)脂(Zhi)类(Lei)中(Zhong)两(Liang)种(Zhong)重(Zhong)要(Yao)的(De)产(Chan)品(Pin)，(?)在(Zai)日(Ri)常(Chang)的(De)消(Xiao)费(Fei)和(He)使(Shi)用(Yong)中(Zhong)具(Ju)有(You)很(Hen)强(Qiang)的(De)替(Ti)代(Dai)性(Xing)，(?)在(Zai)期(Qi)货(Huo)交(Jiao)易(Yi)中(Zhong)相(Xiang)关(Guan)度(Du)较(Jiao)高(Gao)，(?)走(Zou)势(Shi)趋(Qu)同(Tong)性(Xing)较(Jiao)为(Wei)明(Ming)显(Xian)。(?)然(Ran)而(?)，(?)二(?)者(Zhe)价(Jia)格(Ge)又(You)受(Shou)到(Dao)各(Ge)自(Zi)特(Te)定(Ding)因(Yin)素(Su)的(De)影(Ying)响(Xiang)，(?)主(Zhu)要(Yao)体(Ti)现(Xian)在(Zai)供(Gong)应(Ying)节(Jie)奏(Zou)、(?)消(Xiao)费(Fei)节(Jie)奏(Zou)、(?)季(Ji)节(Jie)性(Xing)差(Cha)异(Yi)等(Deng)方(Fang)面(Mian)，(?)这(Zhe)种(Zhong)变(Bian)化(Hua)为(Wei)投(Tou)资(Zi)者(Zhe)进(Jin)行(Xing)菜(Cai)油(You)和(He)棕(Zong)榈(Lü)油(You)的(De)跨(Kua)品(Pin)种(Zhong)套(Tao)利(Li)提(Ti)供(Gong)了(Liao)机(Ji)会(Hui)。(?)

　(?)　(?)棕(Zong)榈(Lü)油(You)基(Ji)本(Ben)面(Mian)承(Cheng)压(Ya)走(Zou)弱(Ruo)

　(?)　(?)虽(Sui)然(Ran)棕(Zong)榈(Lü)油(You)产(Chan)量(Liang)恢(Hui)复(Fu)节(Jie)奏(Zou)仍(Reng)符(Fu)合(He)此(Ci)前(Qian)预(Yu)期(Qi)，(?)但(Dan)产(Chan)量(Liang)回(Hui)升(Sheng)的(De)利(Li)空(Kong)影(Ying)响(Xiang)，(?)却(Que)因(Yin)天(Tian)气(Qi)过(Guo)快(Kuai)回(Hui)归(Gui)中(Zhong)性(Xing)而(?)提(Ti)前(Qian)释(Shi)放(Fang)，(?)市(Shi)场(Chang)对(Dui)产(Chan)量(Liang)回(Hui)升(Sheng)担(Dan)忧(You)较(Jiao)前(Qian)期(Qi)明(Ming)显(Xian)提(Ti)升(Sheng)。(?)我(Wo)们(Men)此(Ci)前(Qian)预(Yu)计(Ji)，(?)4—5月(Yue)之(Zhi)前(Qian)油(You)棕(Zong)果(Guo)产(Chan)量(Liang)将(Jiang)得(De)不(Bu)到(Dao)有(You)效(Xiao)恢(Hui)复(Fu)，(?)其(Qi)全(Quan)面(Mian)恢(Hui)复(Fu)时(Shi)间(Jian)料(Liao)集(Ji)中(Zhong)于(Yu)今(Jin)年(Nian)下(Xia)半(Ban)年(Nian)。(?)其(Qi)中(Zhong)，(?)关(Guan)于(Yu)产(Chan)量(Liang)开(Kai)始(Shi)恢(Hui)复(Fu)时(Shi)间(Jian)，(?)由(You)于(Yu)油(You)棕(Zong)树(Shu)为(Wei)木(Mu)本(Ben)类(Lei)作(Zuo)物(Wu)，(?)天(Tian)气(Qi)对(Dui)油(You)棕(Zong)果(Guo)的(De)产(Chan)量(Liang)影(Ying)响(Xiang)周(Zhou)期(Qi)相(Xiang)对(Dui)草(Cao)本(Ben)类(Lei)植(Zhi)物(Wu)会(Hui)比(Bi)较(Jiao)长(Chang)，(?)一(Yi)般(Ban)当(Dang)季(Ji)的(De)降(Jiang)雨(Yu)会(Hui)对(Dui)10月(Yue)之(Zhi)后(Hou)产(Chan)量(Liang)形(Xing)成(Cheng)相(Xiang)对(Dui)敏(Min)感(Gan)的(De)影(Ying)响(Xiang)。(?)

　(?)　(?)2016年(Nian)年(Nian)初(Chu)至(Zhi)年(Nian)中(Zhong)5月(Yue)，(?)因(Yin)受(Shou)厄(E)尔(?)尼(Ni)诺(Nuo)余(Yu)温(Wen)的(De)影(Ying)响(Xiang)，(?)马(Ma)来(Lai)西(Xi)亚(Ya)、(?)印(Yin)尼(Ni)降(Jiang)雨(Yu)并(Bing)不(Bu)充(Chong)足(Zu)——两(Liang)国(Guo)降(Jiang)雨(Yu)情(Qing)况(Kuang)虽(Sui)然(Ran)同(Tong)比(Bi)好(Hao)于(Yu)2015年(Nian)同(Tong)期(Qi)，(?)但(Dan)整(Zheng)体(Ti)水(Shui)平(Ping)一(Yi)直(Zhi)处(Chu)于(Yu)历(Li)史(Shi)均(Jun)值(Zhi)附(Fu)近(Jin)，(?)直(Zhi)到(Dao)5月(Yue)时(Shi)才(Cai)开(Kai)始(Shi)逐(Zhu)渐(Jian)好(Hao)于(Yu)均(Jun)值(Zhi)，(?)并(Bing)于(Yu)2016年(Nian)8月(Yue)明(Ming)显(Xian)好(Hao)转(Zhuan)直(Zhi)至(Zhi)今(Jin)年(Nian)1月(Yue)。(?)因(Yin)此(Ci)，(?)预(Yu)计(Ji)油(You)棕(Zong)果(Guo)产(Chan)量(Liang)3月(Yue)开(Kai)始(Shi)恢(Hui)复(Fu)，(?)但(Dan)有(You)效(Xiao)增(Zeng)长(Chang)时(Shi)间(Jian)料(Liao)发(Fa)生(Sheng)在(Zai)下(Xia)半(Ban)年(Nian)。(?)不(Bu)过(Guo)，(?)市(Shi)场(Chang)悲(Bei)观(Guan)情(Qing)绪(Xu)已(Yi)然(Ran)升(Sheng)温(Wen)，(?)特(Te)别(Bie)是(Shi)在(Zai)我(Wo)国(Guo)进(Jin)入(Ru)油(You)脂(Zhi)消(Xiao)费(Fei)淡(Dan)季(Ji)之(Zhi)际(Ji)，(?)油(You)脂(Zhi)价(Jia)格(Ge)上(Shang)方(Fang)阻(Zu)力(Li)显(Xian)著(Zhu)上(Shang)升(Sheng)。(?)

　(?)　(?)菜(Cai)油(You)的(De)供(Gong)应(Ying)预(Yu)期(Qi)偏(Pian)紧(Jin)

　(?)　(?)在(Zai)棕(Zong)榈(Lü)油(You)基(Ji)本(Ben)面(Mian)承(Cheng)压(Ya)走(Zou)弱(Ruo)的(De)同(Tong)时(Shi)，(?)由(You)于(Yu)去(Qu)库(Ku)存(Cun)叠(Die)加(Jia)新(Xin)籽(Zi)减(Jian)产(Chan)，(?)令(Ling)菜(Cai)油(You)供(Gong)应(Ying)预(Yu)期(Qi)偏(Pian)紧(Jin)。(?)我(Wo)们(Men)在(Zai)这(Zhe)里(Li)将(Jiang)2016/2017年(Nian)度(Du)菜(Cai)油(You)供(Gong)应(Ying)划(Hua)分(Fen)为(Wei)以(Yi)下(Xia)两(Liang)个(Ge)阶(Jie)段(Duan)进(Jin)行(Xing)具(Ju)体(Ti)分(Fen)析(Xi)：(?)

　(?)　(?)一(Yi)是(Shi)新(Xin)菜(Cai)籽(Zi)上(Shang)市(Shi)前(Qian)阶(Jie)段(Duan)，(?)菜(Cai)油(You)市(Shi)场(Chang)供(Gong)需(Xu)敞(Chang)口(Kou)为(Wei)80万(Wan)吨(Dun)。(?)新(Xin)菜(Cai)籽(Zi)上(Shang)市(Shi)前(Qian)，(?)国(Guo)储(Chu)菜(Cai)籽(Zi)供(Gong)应(Ying)随(Sui)库(Ku)存(Cun)下(Xia)降(Jiang)而(?)逐(Zhu)渐(Jian)趋(Qu)紧(Jin)，(?)截(Jie)至(Zhi)目(Mu)前(Qian)，(?)2016/2017年(Nian)度(Du)国(Guo)家(Jia)已(Yi)销(Xiao)售(Shou)菜(Cai)籽(Zi)168万(Wan)吨(Dun)，(?)期(Qi)初(Chu)库(Ku)存(Cun)为(Wei)494万(Wan)吨(Dun)，(?)扣(Kou)去(Qu)中(Zhong)央(Yang)储(Chu)备(Bei)1万(Wan)吨(Dun)，(?)国(Guo)储(Chu)菜(Cai)油(You)期(Qi)末(Mo)库(Ku)存(Cun)为(Wei)226万(Wan)吨(Dun)。(?)如(Ru)果(Guo)此(Ci)次(Ci)抛(Pao)储(Chu)截(Jie)止(Zhi)时(Shi)间(Jian)在(Zai)6月(Yue)（(?)每(Mei)年(Nian)新(Xin)菜(Cai)籽(Zi)上(Shang)市(Shi)期(Qi)）(?)，(?)并(Bing)且(Qie)平(Ping)均(Jun)每(Mei)周(Zhou)按(An)10万(Wan)吨(Dun)进(Jin)行(Xing)抛(Pao)售(Shou)，(?)国(Guo)库(Ku)中(Zhong)的(De)菜(Cai)油(You)将(Jiang)被(Bei)全(Quan)部(Bu)拍(Pai)完(Wan)。(?)在(Zai)这(Zhe)一(Yi)阶(Jie)段(Duan)，(?)上(Shang)游(You)供(Gong)应(Ying)包(Bao)括(Kuo)国(Guo)库(Ku)200万(Wan)—220万(Wan)吨(Dun)、(?)进(Jin)口(Kou)100万(Wan)吨(Dun)（(?)平(Ping)均(Jun)20万(Wan)吨(Dun)/月(Yue)估(Gu)算(Suan)）(?)，(?)下(Xia)游(You)消(Xiao)费(Fei)按(An)平(Ping)均(Jun)35万(Wan)—40万(Wan)吨(Dun)/月(Yue)计(Ji)算(Suan)，(?)那(Na)么(Me)春(Chun)节(Jie)后(Hou)距(Ju)离(Li)新(Xin)菜(Cai)油(You)7—8月(Yue)上(Shang)市(Shi)期(Qi)共(Gong)有(You)6个(Ge)月(Yue)的(De)时(Shi)间(Jian)，(?)则(Ze)供(Gong)应(Ying)上(Shang)有(You)320万(Wan)吨(Dun)（(?)抛(Pao)储(Chu)220万(Wan)吨(Dun)+进(Jin)口(Kou)120万(Wan)吨(Dun)）(?)，(?)而(?)消(Xiao)费(Fei)有(You)240万(Wan)吨(Dun)，(?)供(Gong)需(Xu)敞(Chang)口(Kou)为(Wei)80万(Wan)吨(Dun)。(?)